房地產與製藥

中國人壽進入以上兩個行業，似乎改變了兩個行業的生態。

35前需要爆發性成長, 大於持續性成長

由於人生的周期係有不同既cycle needs, 年青時當於希望成長具有爆發性,亦是人生中重要的時刻。 為將來的安定作鋪路

今年持股主題

爆發性成長:

1. 2369 bloomberg PE 14倍左右, 在3G爆發元年並不是很貴, 而且國產3G手機市佔共55%,希望透過mobile market的成長, 打破以往山寨機的盜版情況。而風險當然是TDSCDMA最終能否成功。相信公司仍依靠中移動的支持，未會有大股惑的管理層作假。目標是PE30倍以上的盈利成長。
2. 2883 中海油田 如今年市場持續復蘇, 油價可再上升，支持中海油的資本開支，2010年現PE 可能低於10倍以下, 非常便宜，成長目標為一年內達到PE15倍,有一倍升幅。
3. 1888 建滔板 為電子化工(大陸3G+電腦換機潮)的龍頭, 有望從電子復蘇中分成, 現市盈率 約8-10倍, 便宜

持續性成長

1. 135 股仔有排講, 但價格已貴要小心
2. 916一定是未來10年高速行業，電價上升的受益者
3. 855水價已加過1次, 但仍有機會再加1-2次, 開始進入收成期, 小心PE太貴
4. 2628A股上升有限, 內部保單結構佳，估值仍貴PEV=3.3倍, PEV3倍約33-36元可開始入貨
5. 733 成為內房代替品，現價6厘, 估值平, 但是本年盈利增長放緩。估計成長率為15%左右,現價市盈率7倍左右，以10倍計見$3.5
6. 2038 估值不便宜, 本年會持續成長, 因為有電子書潮, Windows 7潮,Ophone 潮(TDSCDMA)
7. 300由於政府持續保貼換車計劃，使車廠更有信心作本年度的資本性投資，對於機床業影響正面，估值便宜成長性大。
8. 3898高鐵機頭稱霸全世界，PE都已高

2010新開始

經過2009年的洗禮，對投資股票及房地產有更深刻的認識。森池兄的價值投資相信已經變成估值的核心。但我地亦必須明白，我們需要什麼，目標是什麼才作出策略。

世上並無永恆的定律，只有改變才是永恆。2009年可以話係有驚無險，經過2008大熊市既洗禮及2010大牛市，使我成熟了很多。

今年係充滿波動的一年，主題亦很多。大氣候(維穩)，M2供應保持宽鬆。行業氣候如下：

包括

1. 公共資源價格機制結構統整(天然氣及水價) (135,392,1193,2688,384)

2. 新能源的發展(核、風、太陽能) (916,1211)

3. 人民幣升值

4. 食物價格(CPI)及內需(606,506,2319,906)

5. 鐵路機車 (3898)

6. 鋼鐵水泥產能過剩控制

7. 汽車行業

8. 房地產交易市場及股指期貨市場新發展

9. 工業品類出口增加(2038)

要成功抓住right timing+新trend，必須要快。已經heat左既行業一定唔能夠跑win。

大家可有idea?