中電信成長路難行

中電信（728）落實接手ＣＤＭＡ網絡及業務後，展示其發展流動通訊業務的藍圖。瑞銀看好中電信長遠能增長至與中移動抗衡，並成為唯一的主要競爭對手，但路卻難行。

基於C網由母公司接手，要作利潤分成26%, 同時中電信需於未來兩年大量搶客及作網絡投資，所以利潤及派息必定有所保留，就算客戶真能增長亦需放棄APRU, 同時, 所爭取之客戶亦會以低端客戶為主，增值服務發展空間亦大打折扣，唯有值得投機的就是大行對其評級的改變。

以其現時12.68的expected PE, 相信如負債情況有所改善，將可作重估至15-18倍PE。

馬雲呼籲阿里巴巴全體準備過冬

7月23日，阿里巴巴集團董事局主席馬雲發出題為《冬天的使命》的內部郵件，號召阿里巴巴全體準備“過冬”。原因是，他認為全球經濟將進入非常困難的時期，且預計這“冬天”將非常漫長。這不是馬雲第一次提“過冬論”，但卻是第一次把“過冬”籌備工作提上日程。去年12月，馬雲曾在一個論壇中坦言，阿里巴巴上市的一個重要原因，是為了融資給“過冬”做準備。如今，距離阿里巴巴赴港上市的日子尚未滿一年。

中移動上客755萬,中電信投資WiFi

中移動（00941）及中電信（00728）分別公布6月份營運數據，中移動新增用戶數延續强勢，單月增755萬戶，符巿場預期，總用戶達4.14億戶。

雖然中移動營運數據表現理想，但近日股價仍未能向上突破。中移動股價昨升2.3元或2.2%，收報106.5元。有分析員稱，短期仍受政策風險拖累，需待中移動宣布中期業績，才能為股價帶來刺激。

新款萬能型產品及房地產投資

1. 8月1日，中國人壽保險股份有限公司新款萬能型產品——國壽瑞祥終身壽險(萬能型)正式亮相銀川市場。與以往萬能險產品不同，在保監會新的萬能險精算規定頒佈後面世的國壽瑞祥終身壽險(萬能型)強化了個人萬能險的保障功能，更加貼近客戶需求，體現了對客戶利益的保護。

中國人壽相 關負責人介紹．與目前市場上的同類產品相比．國壽瑞祥終身壽險(萬能型)最突出的特點是能夠為客戶提供更加靈活、全面的長期保障與理財方案。 ’在保險期間內，國壽瑞祥終身壽險(萬能型)的客戶可以根據對風險保障的需求變換保險金額．根據自身不同階段擁有資金的情況自主決定交納保費的時間和金 額，還可以部分領取個人賬戶內的資金。“相當于在保險公司建立了一個既能提供風險保障，又可以隨時存取的個人賬戶，充分滿足了客戶自由支配個人財富的需 求。”中國人壽相關負責人說。

據悉．該產品在初始費用扣除上．充分體現了收費低廉的優勢“．同時客戶如果連續交費三年。從第四年度起。公司將額外分配當期應交期交保險費的2％。作為持續交費特別獎勵，交費越長，獎勵越多。 +中國人壽還為此次推出的國壽瑞祥終身壽險·(萬能型)設計三款專屬附加險．客戶可隨時選擇附加國壽安康重大疾病提前給付保險(A、B)、附加安泰意外傷害保險，獲得31種大病保障及高額意外傷害人身保障，使保險保障更加全面。

長期投資、穩定回報是該產品的另一個重要特點。該產品在確保提供風險保障的基礎上．向客戶承諾2．5％的個人賬戶年保底收益率。每月結息、月月滾利的結算方式可以為客戶創造更多的投資回報．有效保障客戶獲得長期穩定的投資收益。

’萬能險屬投資型險種．對市場環境和公司資金運作能力都有著較高的要求。據悉，中國人壽控股的中國人壽資產管理公司是目前屯國市場上最大的保險資產管理者和最大的機構投資者．負責管理中國人壽的資產，投資範圍包括銀行協議存款、國債、企業債、次級債、可轉換債券、金融債、證券基金和股票等。中國人壽相關負責人說，萬能險賬戶資產配置靈活．中國人壽在保證穩健的投資收益基礎上．在有效規避風險的前提下，根據市場特點和變化趨勢，將採取不同的資產配置策略．提高萬能險賬戶投資收益率。

“一份擁有。多重關愛”，國壽瑞祥終身壽險(萬能型)將滿足客戶全方位的需求。

2. 內地傳媒報道，中國人壽（02628）擬投資房地產市場，金額估計可能達800億元人民幣以上。內房股昨日普遍跟隨大市彈升，但美林認為內地樓市最快一年半始復甦，內房股現時仍未見底，大削富力地產（02777）及合生創展（00754）等股份的目標價。