綜合成本率反映業務盈虧

　　大規模天災屬一次性賠償，只會影響保險公司短期的利潤。投資者分析保險股，始終要專注其業務運作。從保險公司財務報表的3項數據：賠付率、費用率及綜合成本率，投資者便可窺探其營運情況。

　1. 賠付率

　　意義：反映保險公司的賠償狀況。賠付率愈高，即當年的賠償金額佔總體收入愈多。

　　公式：賠付率 = 賠付損失 ÷ 已賺淨保費

　2. 費用率

　　意義：反映公司除了賠付損失外的其他成本開支比例。費用率愈高，即公司花費愈多成本來賺取保費收入。

　　公式：費用率 = 遞延保單獲取成本的攤銷、一般行政及管理費用的總和 ÷ 已賺淨保費

　3. 綜合成本率

　　意義：綜合成本率低於100%，代表保險公司的承保業務有利潤；高於100%，則代表承保業務現虧損。

　　公式：綜合成本率 = 賠付率 + 費用率